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作者:优盈娱乐来源:admin2019-07-08

  优盈娱乐招商QQ:79634新华社东京7月1日消息称日本经济产业省1日宣布,将对出口韩国的半导体材料加强审查与管控,并将韩国排除在贸易“白色清单”之外,而日本原可以通过相对简化的手续向“白色清单”中的对象国出口产品。韩国半导体产业的出口扩大此前支撑着其经济增长,据日本共同社7月2日报道,韩国贸易协会透露其半导体出口额在2012年为504亿美元,仅约占出口总额的9%,而2018年则增至1267亿美元,约占21%。部分韩国经济分析师认为这是“过度依赖”,若日本的出口限制造成直接打击,影响将非常大。

  江苏天鼎证券研究发现,目前中国政策支持集成电路发展方向不变,甚至可能加大支持力道,预计未来3-5年中国半导体发展成长性仍将优于全球,短期看到产业对于贸易摩擦的影响担忧加剧,短期行业情绪相对保守,但集成电路产业作为战略新兴板块持续成为市场焦点,持续重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的,尤其以有机会突破国际大厂限制,各个细分项龙头厂商,在自身加速研发,提升产品效能及竞争力,国内政策端给予国内半导体产业的支持不变,半导体产业链拥有丰富的投资方向。

  江苏天鼎证券指出,目前全球半导体正处于景气度低迷期,据全球半导体贸易统计协会(WSTS)的统计数据,19年一季度全球芯片行业销售额为968亿美元,同比下滑12.9%,环比下滑15.5%。根据历史经验我们预期,半导体行业低谷将维持4-5个季度,用以去库存和平衡全球现有产能。

  1、半导体是全球产业链充分分工的行业,贸易战造成的不确定性极大的冲击半导体行业的产业分工现状。

  江苏天鼎证券从短期来看,贸易战会割裂半导体产业链全球分工,江苏天鼎证券预测贸易战的不确定性将促使大陆半导体产业逆周期成长,加速中国半导体上游材料和设备产业链的国产化进程。贸易战既是挑战,也是全球半导体产业链洗牌的历史性机遇期。

  中国有世界最大的电子产品市场,2018年中国共有四家公司进入全球芯片采购前十名,分别是第三名的华为(211亿美元,占比4.4%)、联想(177亿美元,占比3.7%)、步步高(137亿美元,占比2.9%)以及小米(71亿美元,占比1.5%)。但中国电子产业上游供应却极度依赖国际市场,近年来全球半导体产业链加速向中国大陆转移,中国巨大的市场以及低廉的工程师红利,为产业链转移提供了基础条件。

  江苏天鼎证券从中长期看,中国政府持续的自上而下扶持半导体产业自主化,距下一次半导体产业变革期越来越近,此外5G与AI引导下的物联网产业革命也箭在弦上,预期将大大促进中国半导体产业链上游细分领域的竞争优势。综上所述,我们预计中国半导体行业在全球不景气的环境下将逆势扬帆,仍然具备较大的成长潜力。

  半导体行业内细分领域众多,以行业的发展的主线为入手点,采用自上而下的方式对其种重点领域进行梳理:

  移动互联网浪潮席卷全球,海量数据爆发的背景下,数据存储需求较以往大大增加。存储器份额占整个半导体行业的比重接近40%。2017年,全球存储器市场为1240亿美元,其中中国存储器进口额886亿美元。近年来随着全球IC产业转移,多家知名的IC制造与封测厂商纷纷在中国建设或增加生产线,在全球晶圆制造产能加速向中国转移的背景下,中国大陆晶圆厂进入投建高速期。

  功率半导体器件在工业、消费、军事等领域有着广泛应用,在电子工业中具备举足轻重的战略地位,中国功率半导体自主可控之路势在必行。功率半导体排名前五的企业均为美欧日的企业,总共约占据全球份额的50%。在该领域,中国企业还有很大的替代空间。

  集成电路生产所需专用设备主要有晶圆制造环节的光刻机、化学汽相淀积设备、刻蚀机、离子注入机、表面处理设备等;封装环节所需的切割减薄设备、度量缺陷检测设备、键合封装设备等;测试环节所需的测试机、分选机、探针台等;以及其他前端工序所需的扩散、氧化及清洗设备等。目前国内相关制造设备门槛较高,距国际领先水平仍有差距。

  江苏天鼎证券认为韩国产业受到冲击将是国产企业发展的机遇,同时韩国企业或在部分领域寻求与冲过合作,对我国相关上市公司存在隐性利好,投资周期中充分享受本轮投资红利的将是半导体设备公司。我们研究以往设备投资支出,判断设备采购需求是未来行业投资主线。

  兆易创新(603986)作为国内领先的存储芯片及微控制器的领军企业,以存储+IoT战略布局,致力于打造国内唯一的存储芯片全平台公司。随着智能工业制造(工业4.0)、人工智能(AI)与物联网(IoT)不断引领未来市场增长,公司产品广泛应用于手持移动终端、消费类电子产品、个人电脑及周边、电信设备、医疗设备、汽车电子及工业控制设备等各个领域。

  台基股份(300046)国内大功率半导体器件主要提供商,致力成为中国最具竞争力的功率半导体提供者。公司深耕产业50余年,采用国内功率半导体领域少有的垂直整合(IDM)一体化的经营模式,专注于功率半导体芯片及器件的研发、制造、销售及服务。主要产品为功率晶闸管、整流管、IGBT、电力半导体模块等功率半导体器件,拥有“TECHSEM”和“岘峰”两个自主品牌,应用广泛。目前,公司已形成年产280万只大功率晶闸管及模块的生产能力,是我国销量领先的大功率半导体器件供应商。公司的一大愿景是成为中国最具竞争力的功率半导体提供者。公司累计拥有海内外客户3000余家,包括了众多电力电子应用领域的龙头和骨干企业在国内外具有48家一级特约经销商网络和电子商务平台,形成良好的品牌效应。目前公司主导产品市场占有率在国内连续保持前列,在变流器领域的市场占有率领先优势明显。

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